Emirates Grupa zabilježila je snažan pad dobiti u prvih šest mjeseci financijske godine 2026./2027., ponajprije zbog posljedica sukoba u regiji Perzijskog zaljeva, ograničenja zračnog prometa i znatno viših cijena goriva. Unatoč otežanim uvjetima poslovanja, grupa je ostala profitabilna, no njezini financijski rezultati znatno su slabiji u odnosu na rekordno prethodno razdoblje.

Prema financijskim rezultatima objavljenima 5. studenoga, Emirates Grupa ostvarila je dobit prije oporezivanja od 4,1 milijardu dirhama (1,1 milijardu američkih dolara), što predstavlja pad od 66 posto u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Ukupni prihodi smanjeni su za 12 posto, na 66,2 milijarde dirhama (18 milijardi dolara), dok je dobit nakon oporezivanja iznosila 3,6 milijardi dirhama (milijardu dolara).

Najveći dio pada rezultat je slabijih poslovnih pokazatelja zrakoplovnog prijevoznika Emirates, čija je dobit prije oporezivanja smanjena za 68 posto, s prošlogodišnjih 11,4 na 3,7 milijardi dirhama. Prihodi prijevoznika pali su za 13 posto, na 56,9 milijardi dirhama, dok je EBITDA smanjena za 41 posto, na 11,5 milijardi dirhama.

Na poslovanje su posebno utjecala povremena zatvaranja i ograničenja zračnog prostora na Bliskom istoku, kao i preporuke pojedinih država svojim građanima da izbjegavaju putovanja kroz regiju. Takve okolnosti dovele su do smanjenja broja letova i promjena putničkih tokova, pri čemu je Emirates morao prilagoditi svoju mrežu i operativne kapacitete.

U razdoblju od 1. travnja do 30. rujna 2026. Emirates je prevezao 21,8 milijuna putnika, odnosno 22 posto manje nego godinu ranije. Kapacitet izražen raspoloživim sjedalo-kilometrima smanjen je za 17 posto, dok je ostvareni putnički promet, mjeren prihodovnim putničkim kilometrima, pao za 25 posto. Prosječna popunjenost putničke kabine iznosila je 72 posto, u usporedbi sa 79,5 posto tijekom istog razdoblja prethodne godine.

Ipak, prijevoznik je postupno obnavljao svoje operacije, pa je do kraja rujna ponovno uspostavio 91 posto mreže linija kojom je raspolagao prije poremećaja. Emirates je tada povezivao 150 zračnih luka u 78 država i teritorija.

Osim smanjenog obujma putničkog prometa, velik pritisak na profitabilnost stvorile su cijene zrakoplovnog goriva. Prema navodima kompanije, globalne cijene goriva udvostručile su se u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Iako je Emirates zbog manjeg broja operacija potrošio 12 posto manje goriva, ukupni troškovi goriva prije učinaka zaštite od promjene cijena porasli su za čak 60 posto.

Financijski instrumenti zaštite od promjena cijena goriva ublažili su taj udar, donijevši 7,1 milijardu dirhama pozitivnih učinaka, čime je neto povećanje troškova goriva ograničeno na 13 posto. Gorivo je i dalje najveća pojedinačna stavka operativnih troškova Emiratesa, s udjelom od 34 posto.

Za razliku od putničkog prometa, teretni prijevoz pokazao se znatno otpornijim na poremećaje. Emirates SkyCargo prevezao je 1,2 milijuna tona tereta, svega jedan posto manje nego godinu ranije, ali su prihodi tog segmenta porasli za čak 52 posto. Razlog je kombinacija smanjenog kapaciteta zračnog teretnog prijevoza u regiji i povećane potražnje za zračnim prijevozom zbog poremećaja u pomorskom prometu.

Emirates je tijekom promatranog razdoblja dodatno ojačao teretnu flotu preuzimanjem pet novih Boeinga 777F te uvođenjem prvog putničkog zrakoplova prenamijenjenog za prijevoz tereta. Mreža teretnih linija proširena je novim odredištima Almaty i Zhengzhou, dok su na više od 15 postojećih odredišta uvedene namjenske teretne operacije.

Unatoč slabijim financijskim rezultatima, Emirates nije zaustavio ulaganja u obnovu flote i poboljšanje putničkog proizvoda. U prvih šest mjeseci financijske godine preuzeo je devet novih Airbusa A350 te dovršio modernizaciju putničkih kabina na devet Airbusa A380 i tri Boeinga 777. Ukupna vrijednost programa modernizacije kabina premašuje sedam milijardi dolara.

Nastavljeno je i uvođenje satelitskog interneta Starlink, kojim je tijekom promatranog razdoblja opremljeno dodatnih 36 zrakoplova. Time je broj zrakoplova Emiratesa s ugrađenim Starlink sustavom do kraja rujna povećan na 57. Kompanija je ujedno započela izgradnju novog centra za održavanje zrakoplova u međunarodnoj zračnoj luci Al Maktoum, vrijednog 5,1 milijardu dolara, čiji se dovršetak očekuje sredinom sljedećeg desetljeća.

Pad profitabilnosti zabilježila je i dnata, druga velika poslovna sastavnica Emirates Grupe, koja pruža usluge zemaljskog opsluživanja, zrakoplovnog cateringa i putničkih usluga. Njezina dobit prije oporezivanja pala je za 51 posto, na 410 milijuna dirhama, dok su prihodi smanjeni za sedam posto, na 11 milijardi dirhama. Broj opsluženih zrakoplova smanjen je za osam posto, na približno 414 tisuća, a količina obrađenog tereta za šest posto, na 1,49 milijuna tona.

Unatoč tome, dnata nastavlja međunarodno širenje poslovanja, uključujući dobivanje sedmogodišnje dozvole za pružanje usluga zemaljskog opsluživanja u amsterdamskoj zračnoj luci Schiphol te ulaganja u nove teretne i logističke kapacitete.

Na razini cijele Emirates Grupe broj zaposlenih smanjen je za dva posto u odnosu na kraj ožujka, na ukupno 128.237 zaposlenika, iako kompanija navodi kako Emirates i dnata nastavljaju zapošljavati prema operativnim potrebama. Grupa je prvo polugodište zaključila s novčanim rezervama od 54,1 milijardu dirhama, odnosno 14,7 milijardi dolara.

Predsjednik i izvršni direktor Emirates Grupe, šeik Ahmed bin Saeed Al Maktoum, istaknuo je kako su proteklih šest mjeseci predstavljali jedno od zahtjevnijih razdoblja za poslovanje kompanije. Naglasio je da su snažna potražnja za putovanjima i doprinos teretnog prijevoza pomogli održati profitabilnost, unatoč geopolitičkim izazovima i rastu cijena goriva.

U drugu polovicu financijske godine Emirates Grupa ulazi s opreznim optimizmom, oslanjajući se na snažnu likvidnost, nastavak ulaganja i postupni oporavak zračnog prometa kroz svoje čvorište u Dubaiju. Međutim, daljnji financijski rezultati u velikoj će mjeri ovisiti o stabilizaciji sigurnosnih prilika na Bliskom istoku i kretanju cijena zrakoplovnog goriva.