Američka investicijska tvrtka Apollo Global Management postigla je dogovor o preuzimanju easyJeta, čime je nakon višemjesečne borbe za vlasništvo nad jednim od najvećih europskih niskotarifnih zračnih prijevoznika nadmašila konkurentsku ponudu Castlelakea.

Vrijednost transakcije procijenjena je na približno 5,7 milijardi funti, odnosno 7,7 milijardi američkih dolara, a Apollo će dioničarima easyJeta ponuditi 715 penija po dionici. Castlelake, koji je za zračnog prijevoznika nudio 5,5 milijardi funti, u četvrtak se povukao iz postupka ne navodeći razloge svoje odluke, izvijestio je Reuters.

Uprava easyJeta jednoglasno je podržala Apollovu ponudu, ocijenivši kako su ponuđeni uvjeti pravedni i razumni te kako dioničarima donose trenutačnu i sigurnu vrijednost. Ponudu je podržao i osnivač easyJeta Stelios Haji-Ioannou, zajedno s članovima svoje obitelji.

„Nakon pažljivog razmatranja Apollova prijedloga, članovi moje obitelji i ja odlučili smo podržati preporučeno preuzimanje koje je objavila uprava easyJeta“, poručio je Haji-Ioannou u zasebnoj izjavi.

Predsjednik Nadzornog odbora easyJeta Stephen Hester istaknuo je kako uprava i dalje vjeruje u poslovanje zračnog prijevoznika i njegove razvojne mogućnosti, ali smatra da ponuđena cijena primjereno vrednuje dosadašnji razvoj tvrtke.

„Iako ostajemo uvjereni u snagu našeg poslovanja i prilike koje se nalaze pred nama, smatramo da ova ponuda na odgovarajući način prepoznaje kvalitetu poslovanja koje smo izgradili te dioničarima pruža trenutačnu, sigurnu i privlačnu vrijednost“, izjavio je Hester.

Apollo je u utrku za easyJet ušao tijekom srpnja, nakon što je Castlelake već predao pet ponuda. Uprava easyJeta početkom srpnja načelno je prihvatila Castlelakeovu ponudu od 690 penija po dionici, ali je nekoliko dana poslije povukla svoju podršku kada je Apollo ponudio višu cijenu.

Dogovorena cijena predstavlja premiju od približno 81 posto u odnosu na završnu cijenu dionice easyJeta od 394 penija, zabilježenu 28. svibnja, posljednjeg dana trgovanja prije nego što je objavljen interes Castlelakea. Dionice easyJeta od tada su porasle za više od 65 posto, ali su u četvrtak trgovanje ipak zaključile na 670 penija, ispod cijene koju je ponudio Apollo.

Razlika između tržišne i ponuđene cijene upućuje na to da ulagači još uvijek vide određeni rizik provedbe transakcije. Najveći izazov odnosi se na europska pravila prema kojima zračni prijevoznik koji želi zadržati prometna prava unutar Europske unije mora ostati u većinskom vlasništvu i pod stvarnom kontrolom subjekata iz EU-a.

Prema predloženoj vlasničkoj strukturi, obitelj Haji-Ioannou i drugi postojeći dioničari koji odluče zadržati udio trebali bi zajedno posjedovati između 45,1 i 49,9 posto kapitala novog vlasničkog društva. Poseban upravljački fond pod kontrolom subjekata iz Europske unije držao bi do pet posto, dok bi Apollovi fondovi posjedovali preostali udio, ali ne više od 49,9 posto.

Europska unija istodobno razmatra strožu primjenu pravila o vlasništvu i kontroli zračnih prijevoznika, što bi moglo otežati korištenje vlasničkih struktura u kojima ulagači iz trećih zemalja ostvaruju ekonomsku kontrolu, dok je većina glasačkih prava formalno prepuštena europskim partnerima ili upravljačkim fondovima.

Britanska Uprava za civilno zrakoplovstvo potvrdila je da je u kontaktu sa stranama uključenima u transakciju. Iako se glavno sjedište easyJeta nalazi u Ujedinjenom Kraljevstvu, zračni prijevoznik ima operativne baze i povezana društva diljem Europske unije, zbog čega je očuvanje europskih prometnih prava jedan od ključnih uvjeta preuzimanja.

Apollo upravlja imovinom vrijednom približno 1,05 bilijuna dolara, a već je ulagao u zrakoplovni sektor kroz tvrtke Sun Country Airlines, Aeromexico i Atlas Air. Nakon preuzimanja easyJeta namjerava ubrzati komercijalni razvoj zračnog prijevoznika, uključujući daljnje širenje njegova brzo rastućeg turističkog poslovanja easyJet holidays.

Prelaskom u privatno vlasništvo easyJet više neće biti izložen istom pritisku tromjesečnog izvještavanja i kratkoročnih očekivanja tržišta kapitala. Analitičari smatraju da bi takav položaj zračnom prijevozniku mogao olakšati upravljanje rastućim troškovima goriva, financiranje nabave zrakoplova i sklapanje povoljnijih leasing aranžmana.

EasyJet će tako postati još jedna u nizu velikih tvrtki izlistanih u Londonu koje posljednjih godina preuzimaju američki investicijski fondovi i drugi strani ulagači. Dogovor ujedno zaključuje višemjesečnu neizvjesnost tijekom koje je easyJet od početnog odbijanja Castlelakeovih ponuda stigao do prihvaćanja veće Apollove ponude i očekivanog povlačenja s burze.